Бухгалтерський баланс дозволяє провести всебічний аналіз фінансового стану організації. Основними інструментами при цьому є різні коефіцієнти. Розглянемо, як розраховується і що показує один із них – коефіцієнт фінансової незалежності (КФН).

Формула коефіцієнта фінансової незалежності

Виникає питання – якої залежності так прагнуть позбутися бізнесмени, що для цього навіть придумали спеціальний коефіцієнт?

Йдеться про залежність перед кредиторами, а точніше – про співвідношення між власними та позиковими коштами. Під «зовнішніми» джерелами коштів у разі слід розуміти як кредити банків чи борги перед постачальниками, а й всю кредиторську заборгованість взагалі.

Зокрема, поточні борги із заробітної плати, податків або інших обов'язкових платежів, що є на звітну дату, також входять до складу позикових фінансових ресурсів.

Коефіцієнт фінансової незалежності у частині структури балансу загалом показує, яку частку власні ресурси займають у складі коштів підприємства.

В даному випадку коефіцієнт фінансової незалежності визначається як відношення суми власного та резервного капіталу до валюти балансу.

К1 = (СК + РК) / Б

Також цей показник розраховується і в більш «вузькому» значенні. Коефіцієнт фінансової незалежності у частині формування запасів говорить про те, яку їхню частку компанія забезпечує за рахунок власних ресурсів.

У цьому випадку коефіцієнт фінансової незалежності розраховується як ставлення власних оборотних коштів до загальної суми запасів.

К2 = СОС/Зп

Коефіцієнт фінансової незалежності – формула за балансом

Розрахунок цього аналітичного показника здійснюється на підставі значень відповідних рядків бухгалтерського балансу. Тому «перекладемо» зазначені вище формули з використанням номерів рядків форми №1.

«Повний» коефіцієнт фінансової незалежності за балансом розраховується за такою формулою:

К1 = стор 1300 / стор 1700

Коефіцієнт фінансової незалежності оборотних коштів визначається так:

К2 = (Стор. 1300 - Стор. 1100) / Стор. 1200

приклад

Розглянемо укрупнений баланс компанії та розрахуємо на його основі обидва показники:

Актив

Необоротні активи (стор. 1100) - 100 млн руб.

Оборотні активи (стор. 1200) - 400 млн руб.

БАЛАНС (стор. 1600) - 500 млн руб.

Пасив

Капітал та резерви (стор. 1300) - 260 млн руб.

Довгострокові зобов'язання (стор. 1400) - 40 млн руб.

Короткострокові зобов'язання (стор. 1500) - 200 млн руб.

БАЛАНС (стор. 1700) - 500 млн. руб.

К1 = 260/500 = 0,52

К2 = (260 – 100) / 400 = 0,4

Зрозуміло, що коефіцієнт фінансової незалежності розраховується не заради самого розрахунку, а щоб оцінити один із аспектів фінансового стану бізнесу. У наступному розділі розглянемо, як на його основі можна зробити висновки про те, чи оптимальною є структура джерел коштів компанії.

Аналіз коефіцієнта фінансової незалежності

Нормативне значення «загального» КФН – понад 0,5. Тобто. для забезпечення прийнятної фінансової стійкості не менше половини ресурсів компанії мають бути власними.

Коефіцієнт фінансової незалежності формування оборотних коштів має найвищий норматив – від 0,6.

Отже, з розглянутого вище прикладу можна дійти невтішного висновку, що у цілому фінансове становище аналізованої компанії стійко (К1 = 0,52).

Проте значну частину власного капіталу «заморожено» у необоротних активах. Тому підприємство відчуває певну нестачу власних коштів на фінансування оборотних активів. Про це свідчить нижча значення коефіцієнта К2 – 0,4. Щоб уникнути можливих проблем, слід збільшувати частку власних ресурсів у структурі обігових коштів.

Для більш глибокого аналізу показник слід вивчити у поступовій динаміці кілька періодів і порівняти із середніми значеннями у галузі і даних конкурентів (якщо така інформація доступна).

На перший погляд – можна сказати, що зростання КФН у динаміці свідчить про покращення фінансової ситуації. Однак це справедливо тільки для тих випадків, коли КФН не перевищує нормативних значень або перевершує їх неістотно.

Наближення його значення до одиниці вже не можна назвати позитивним для компанії. У цьому випадку, звісно, ​​мінімізуються ризики, пов'язані із заборгованістю. Але, з іншого боку, обмежуючись лише власними ресурсами, підприємство може через брак коштів упустити чимало можливостей для розвитку.

Тому баланс між власними та позиковими коштами потрібно підтримувати на оптимальному рівні, з урахуванням усіх внутрішніх та зовнішніх факторів.

Саме коефіцієнт фінансової незалежності показує співвідношення між цими групами ресурсів і є основним інструментом контролю за ними.

Висновок

Значення коефіцієнта фінансової незалежності показує співвідношення між власними та залученими ресурсами компанії. Він розраховується, як у балансі загалом, і окремо по оборотним коштам. Аналіз КФН дозволяє контролювати структуру пасивів підприємства та забезпечувати його ресурсами для розвитку за мінімальних ризиків.

Однією з показників стабільного становища підприємства є його фінансова стійкість.

Нижченаведені коефіцієнти фінансової стійкості, характеризують незалежність у кожному елементу активів підприємства міста і за майном загалом, дають можливість виміряти, чи досить стійка компанія у фінансовому плані.

Найбільш прості коефіцієнти фінансової стійкості характеризують співвідношення між активами та зобов'язаннями загалом, без урахування їх структури. Найважливішим показником цієї групи є коефіцієнт автономії(або фінансової незалежності, або концентрації власного капіталу в активах).

Стійке фінансове становище підприємства - це результат вправного управління всією сукупністю виробничих та господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства. Фінансова стійкість зумовлена ​​як стабільністю економічного середовища, в рамках якого здійснюється діяльність підприємства, так і від результатів його функціонування, його активного та ефективного реагування на зміни внутрішніх та зовнішніх факторів.

Коефіцієнт автономії є важливим показником успішності діяльності будь-якого підприємства. Він належить до коефіцієнтів фінансової стійкості. Така методика дозволяє оцінити діяльність організації у довгостроковому періоді та на основі отриманих даних покращити їх стан у плановому періоді.

Загальна характеристика

Коефіцієнтом автономії є показник ступеня свободи підприємства від позикового капіталу. Він відбиває частину своїх пасивів у структурі валюти балансу. Підприємство, звісно, ​​може використовуватиме збільшення свого прибутку позикові кошти. Однак плата за використання капіталу інвесторів не повинна перевищувати очікуваного прибутку.

Низьке значення цього показника говорить про досить низьку привабливість нових кредиторів діяльності компанії.

Коефіцієнт автономії використовується арбітражними керуючими під час аналізу діяльності підприємства. Тому фінансовий менеджмент усередині компанії також має спиратися на дані представленої методики оцінки.

У літературі можна зустріти багато назв цього показника. Не повинно бентежити аналітика, оскільки суть коефіцієнта залишається однаковою, незалежно від його назви.

Формула розрахунку

Загальноприйнята формула визначення цього показника має такий вигляд:

КА = Власні джерела/Валюта балансу

Якщо спиратися на дані Форми № 1 бухгалтерського звіту, то коефіцієнт автономії, формула якого була представлена ​​вище, матиме таке розшифрування.

КА = с. 1300/с. 1600.

У фінансових міжнародних джерелах та навчальній літературі можна зустріти такий вид цієї формули:

EtTA = EC/TA, де ЄС – Equity Capital (власний капітал); ТА – Total Assets (активів).

Нормативне значення

У нашій країні коефіцієнт фінансової автономії має нормативне значення. Таке співвідношення має дорівнювати 0,5. Фінансові аналітики вважають, що його оптимальне значення вище – 0,6-0,7.

Цей показник залежить від типу та напряму господарської діяльності компанії, а також країни її функціонування. Показник може бути і трохи меншим. Наприклад, США оптимальне значення коефіцієнта автономії становить 0,5, а Південної Кореї - 0,3. Для отримання можливості зробити адекватні висновки, слід порівнювати представлений показник з його значенням серед інших підприємств галузі. Нормативне значення є лише рекомендованим, рішення приймається у кожному даному випадку індивідуально.

Приклад розрахунку та аналізу

Щоб краще зрозуміти сутність такого критерію діяльності фірми, як коефіцієнт автономії, слід розглянути приклад його розрахунку для підприємства.

Припустимо, підприємство мало суму власних ресурсів у звітному періоді наприкінці кожного кварталу:

1кв. - 1,876 млн руб;

2кв. - 1,91 млн руб.;

3кв. - 1,82 млн руб.;

4кв. - 1,928 млн руб.

Валюта балансу наприкінці кожного кварталу склала:

1кв. - 3,961 млн руб.;

2кв. - 3,999 млн руб.;

3кв. - 3,913 млн руб.;

4кв. - 3,88 млн руб.

Коефіцієнт, розрахований для кожного кварталу, буде таким:

К1 = 1,876/3,961 = 0,47;

К2 = 1,91/3,999 = 0,47;

К3 = 1,82/3,913 = 0,46;

К4 = 1,928/3,88 = 0,5.

Отримані результати аналізу продемонстрували, що компанія у звітному періоді не мала істотних змін в аспекті розглянутого показника, що говорить про влаштування її фінансового стану та гармонійне управління структурою капіталу з боку керівництва підприємства. Незначні зміни власних пасивів є результатом нормальної операційної діяльності організації. Валюта балансу не зростала шляхом залучення інноваційного капіталу.

Ознайомившись із таким показником, як коефіцієнт автономії, можна провести аналіз структури капіталу підприємства та зробити висновки про фінансову стійкість досліджуваного об'єкта.

У грамотному фінансовому аналізі цілком закономірно зацікавлені, напевно, всі компанії, діяльність яких спрямована на отримання прибутку. Фінансова стійкість підприємства визначається шляхом проведення низки розрахунків – інформаційною базою їм виступає бухгалтерський баланс. Велику роль тут відіграє коефіцієнт автономії, який у деяких джерелах носить назву - коефіцієнт фінансової незалежності.

Обговоримо, як можна обчислити коефіцієнт автономії, його економічний зміст, нормативні значення, і навіть розглянемо приклад розрахунку.

Коефіцієнт автономії – це…

Економісти виділяють чотири основні групи фінансових коефіцієнтів:

• ділову активність;
• ліквідності;
• рентабельності;
• фінансову стійкість.

Коефіцієнт автономії входить до останньої групи. Найчастіше виникає плутанина між ліквідністю та фінансовою стійкістю – зрозуміло, що скрізь гроші… так у чому різниця? Ключова відмінність у оцінці добробуту підприємства: розрахунок коефіцієнтів ліквідності дозволяє зробити оцінку короткостроковій платоспроможності підприємства, а визначення фінансової стійкості спрямовано отримання інформації про довгостроковій.

Коефіцієнт автономії – це ставлення власного капіталу організації до сумі наявних в неї активів. Він розраховується для того, щоб дізнатися, наскільки компанія залежить від кредиторів. Чим більше значення, яке приймає коефіцієнт, тим стійкіше фінансове становище фірми (вона автономна, кредитори що неспроможні сильно вплинути стан справ, якщо раптово зажадають борги).

Насправді все дуже логічно – компанія має незалежність, коли вона здатна без шкоди для своєї звичної діяльності виплатити боргові зобов'язання. Звичайно, в наш час наявність кредитів – скоріше необхідність, ніж розкіш. Хтось наполегливо продовжує вважати, ніби будь-яка позика – це погано, керуючись приказкою про те, що «береш чужі ненадовго, а віддаєш свої і назавжди». Однак сьогодні такий підхід до підприємництва катастрофічно застарів: кредиторська заборгованість є не просто нормою, вона потрібна навіть для ефективного розвитку та розширення бізнесу.

Але загвоздка все-таки є – не можна набирати вагон і маленький візок кредитів, не збільшуючи активи, інакше діяльність компанії нагадуватиме мильну бульбашку, якою, безперечно, гарна, але вкрай недовговічна. Розрахунок коефіцієнта автономії якраз і дозволяє дізнатися, чи не перегинає ціпок керівництво у бажанні безтурботно витрачати позикові гроші, не створюючи або не примножуючи при цьому власний капітал.

Порада:Інвестиції та позики – стандартні складові будь-якого сучасного бізнесу, але не варто радісно вестись на кожне про кредит, оскільки для початку варто визначитися із фінансовою стійкістю фірми. Можливо, ще один обов'язок – непідйомна ноша, здатна занапастити справу всього вашого життя.

Що вказує коефіцієнт автономії?

Якщо вдуматися в зміст формули розрахунку, то все стане гранично ясно – коефіцієнт автономії дозволяє з'ясувати, наскільки сильно компанія залежить від кредиторів; він є своєрідним індикатором стабільності. Чим вище його значення, тим стійкіша компанія у фінансовому плані, і навпаки.

Але не варто впадати в крайність і вважати, що якщо показник прагне одиниці, то бізнес процвітає і справи йдуть добре. Все інакше, адже в такому разі підприємство легко може здати свої позиції у конкурентній боротьбі через відсутність можливості купувати нове обладнання, йдучи в ногу із прогресом.

Коефіцієнт автономії – нормативне значення

Все пізнається порівняно, тому мало банально розрахувати коефіцієнт автономії за представленою вище формулою. Отримане значення треба з чимось співвіднести, щоб зрозуміти, як справи в компанії. Фахівці сформулювали нормативне значення, знаючи яке можна оцінити фінансову незалежність організації. У Росії її становить 0,5 і більше, причому оптимальний коефіцієнт незалежності – 0,6-0,7.

Світова практика оперує дещо іншими цифрами – вважається, що власний капітал має становити бодай 30-40% від валюти балансу. Але в російській дійсності це замало, оскільки наш бізнес періодично штормить через часті економічні кризи, що залишають по собі безліч проблем для підприємців. У кожному разі треба пам'ятати, що значення коефіцієнта автономії закономірно і значно залежить від галузі, до якої належить компанія.

Формула розрахунку коефіцієнта автономії

Щоб зробити обчислення, необхідно мати у розпорядженні фінансову звітність компанії, саме бухгалтерський баланс.

Коефіцієнт автономії= Власний капітал та резерви / Активи

Цю формулу можна записати інакше, скориставшись кодами рядків у бухгалтерському балансі (форма 1):

Коефіцієнт автономії= рядок 1300 / рядок 1600, де

• рядок 1300- Підсумок по розділу III «Капітал і резерви»;
• рядок 1700- Результат за активом (валюта балансу).

Формула представлена ​​відповідно до форми №1 бухгалтерського балансу, затвердженої Наказом Мінфіну Росії від 02.07.2010 N 66н. Найкраще, звичайно, орієнтуватися на зміст, а не на коди рядків, оскільки періодично структура звітності змінюється, та й нова документація впроваджується з лякаючою швидкістю – наприклад, нещодавно було розроблено та запропоновано організаціям для використання, що дозволяє суттєво заощадити час працівників бухгалтерії.

Приклад розрахунку коефіцієнта автономії

Тим, хто має уявлення про процес складання та розуміє, як вони впливають на баланс підприємства, буде неважко обчислити коефіцієнт автономії та оцінити за його допомогою фінансове становище компанії.

Приклад:розрахуємо коефіцієнт автономії з бухгалтерського балансу організації (за 2017 рік), що займається продажем будівельних матеріалів.

Потрібні значення, які слід підставити у формулу, виділені червоними прямокутниками. Для зручності зведемо дані до таблиці:

Зроблені розрахунки дозволяють зробити наступний висновок – компанія не має достатньої фінансової незалежності, тому що коефіцієнт автономії значно відхиляється в гірший бік від нормативного значення 0,5. Тобто про стабільність у цій ситуації не йдеться, оскільки власних коштів вкрай мало.

Підбиваємо підсумки

Будь-яка справа, пов'язана з цифрами (чи то аналіз бухгалтерського балансу або ), вимагає уважності та чіткого розуміння ситуації. Обчислення коефіцієнта автономії займе пару хвилин і не складе труднощів навіть для новачків у галузі фінансових розрахунків, проте він дозволить досить точно оцінити стан справ компанії та її незалежність від кредиторів.

За російськими нормативами коефіцієнт автономії має перевищувати 0,5, але у кожній ситуації треба враховувати специфіку конкретної організації та її приналежність до певної галузі: тобто адекватного аналізу необхідно знати, які показники мають інші стабільні фірми з тієї ж сфери діяльності.

Коефіцієнт фінансової незалежності за балансом належить до найважливіших критеріїв фінансової стабільності підприємницької діяльності. Даний показник стабільності, або коефіцієнт концентрації власного капіталу, розраховується за допомогою певних методів, а також має практичну користь.

Для чого потрібно підраховувати КФН

Показник характеризує можливість підприємства протягом необмеженого відрізку часу здійснювати виробничий процес без перерв, а також реалізовувати власні товари та послуги, незалежно від зміни різних умов зовнішнього чи внутрішнього характеру. Говорячи конкретніше, КФН стійкого підприємства передбачає наявність достатньої фінансової бази для:

• Своєчасної оплати будь-яких зобов'язань, з чого виходить, що підприємство є платоспроможним.
• Оптимізація виробничої бази, розширення обсягів компанії чи вкладення інші напрями підприємницької діяльності, тобто підприємство має можливості розвитку.
• Компенсація певних збитків, якщо були реалізовані ризики або ринкова кон'юнктура змінилася у несприятливому напрямку. При цьому має місце фінансова безпека організації.

Щоб досягти одночасної наявності даних факторів на тривалому відрізку часу, використовується підтримка якісного співвідношення між сумою одержуваних ресурсів, їх джерелами та оптимізацією фінансів. Подібний загальний підхід дозволяє виразити значення коефіцієнта автономії.

Основною ідеєю стабільності організації є наявність достатньої кількості особистих коштів, щоб своєчасно погашати будь-які грошові зобов'язання, що надходять ззовні компанії. Сам аналіз фінансової незалежності передбачає, що стабільна компанія - це не та, яка повністю виключає позики, а організація, яка використовує їх у розмірі, щоб встигати повністю погашати всі зобов'язання точно вчасно.

Грунтуючись на сфері діяльності, оптимізації управління та інших показниках, рівень норми для власних коштів буде відрізнятись. Але навіть у рамках однієї компанії зміна процесу виробництва або стратегії ведення бізнесу, а також вплив сезонного фактора, здатні переконливо скоригувати структури фінансової бази, а разом з нею, і рівень необхідних для стабільної діяльності коштів.

Формула розрахунок КФН

Фінансова незалежність передбачає визначення частки особистих коштів у межах комплексу фінансових джерел, отже коефіцієнт розраховується так:

Коефіцієнт фінансової незалежності = коефіцієнт автономії = Особисті кошти / Валюта балансу

Подібна формула коефіцієнта фінансової незалежності демонструє обсяг активів із особистих фінансових джерел, тобто з неї можна вивести і рівень залежності організації від кредитних коштів.

Якщо фірма може використовувати позики протягом тривалого часу, КФН може припускати їх внесення у складі особистого капіталу фірми. У цій ситуації може застосовуватися інша формула КФН щодо балансу, де враховано тривалі боргові потреби:

Коефіцієнт фінансової стійкості = (Особисті кошти + Тривале кредитування) / Валюта балансу.

Завдяки цьому параметру можна вивести загальну частину сумарних вливань, отриману із довгострокових фінансових вливань. Отже, можна точніше підрахувати оптимальну структуру фінансової бази компанії.

Де є відомості для підрахунку КФН

І та й інша формула розрахунку фінансової незалежності демонструють підрахунок характеристик на основі балансової звітності. Деякі організації застосовують для цього звітність бухгалтерії за 1 фінансовий рік, але значно вигідніше застосовувати спеціальний управлінський баланс за 1 місяць. Для цього є свої підстави:

• Чим більший обсяг облікових дат, тим якісніша демонстрація середніх параметрів, що відповідають фактичним активам та заборгованостям за середньорічним обсягом.
• Нерідко розрахунок коефіцієнта потребує суміщення статей, які розходяться із законодавчими формами. У цьому управлінський облік, заснований на специфіку організації, забезпечує виключення будь-яких перерахунків, що оптимізує проведення аналітичної діяльності.
• Грунтуючись на звітах за 1 місяць, можливе відстеження динаміки структури фінансової бази всередині 12 місяців, що має велике значення при запобіганні касовим розбіжностям.

Який вид повинен мати КФН

Вважають, що коефіцієнт фінансової незалежності демонструє стабільність фірми. Чим нижче це співвідношення, тим більша залежність організації від кредитних позик та побічних фінансових вливань, що зменшує незалежність підприємства.

Щодо допустимого мінімуму для КФН, він знаходиться на рівні 0,3-0,5, ґрунтуючись на сфері діяльності підприємства, що має свої критерії вимог для структури фінансової бази. Якщо розглядати фондомістку організацію, має серйозний відсоток необоротних фінансових коштів, її частка особистої фінансової бази, як і КФН, зобов'язані перевищувати зазначені показники норми.

Якщо коефіцієнт показує близькість до 1, це вказує на відсутність кредитних грошей, що використовуються при діючій фінансовій базі, що далеко не завжди є сприятливим фактором. Якщо вид підприємницької діяльності передбачає підвищений відсоток високоліквідного обороту, можливе застосування зовнішніх фінансових вливань у необхідних обсягах, що дозволить збільшити окупність власних коштів. Ґрунтуючись на цьому припущенні, характеристика КФН порядку 0,7-0,8 може бути найбільш підходящою.

Додаткові особливості КФН

Ми розібралися, як розрахувати коефіцієнт фінансової незалежності підприємства, але цей показник не демонструє повної картини ситуації на підприємстві. Для цього потрібні дані про платоспроможність компанії в найближчому майбутньому, оскільки завищений ступінь зобов'язань на короткостроковому відрізку часу може спричинити прострочення платежів за наявними кредитними позиками.

Щоб продовжити дані дослідження, важливим є використання побічних співвідношень, які також демонструють структуру джерел фінансування та наявних коштів, але тут має місце облік терміновості оплати рахунків та оперативності перетворення вкладів у чистий прибуток.

Перша така група називається параметрами ліквідності. Найчастіше найбільш доцільним кроком стає застосування параметра швидкісної ліквідності, що розраховується за формулою:

Коефіцієнт швидкісної ліквідності = (Короткострокові боргові зобов'язання по дебіторці + Ліквідні запаси товару та продукту + Фінансова база та еквіваленти) / Короткострокові зобов'язання.

Таке співвідношення, також зване коефіцієнтом покриття, здатне пролити світло можливість фірми погашати боргові зобов'язання на невеликому тимчасовому відрізку, використовуючи при цьому лише високоліквідні активи. Вважають, що показник менше 1 вказує на високі ризики неплатоспроможності. Оптимальним рівнем вважається коефіцієнт від 15 до 25. Якщо ж ця величина перевищена, це може свідчити про неписьменну структуру фінансової бази, наявність можливості впровадження зовнішніх коштів, що дозволить поліпшити окупність особистих фінансів.

Важливо не забувати про те, що розрахунок коефіцієнта швидкісної ліквідності не вимагає внесення до чисельника сировини, матеріальної бази та витрат підприємства у незакінчений виробничий процес. Якщо говорити про норму, такі фактори не використовуються в торгівлі, і їхнє перетворення на фінансову базу може порушити процедуру виробництва, призвівши компанію до збитковості.

Ще один побічний фактор – коефіцієнт забезпеченості особистими оборотними активами. Його також прийнято називати коефіцієнтом маневреності та розраховувати на основі наступної формули:

Коефіцієнт маневреності власного капіталу = (власний капітал - Позаоборотні активи) / Власний капітал.

Завдяки цій формулі встановлюється обсяг власних коштів, що перебувають у рухомій формі - оборотних активах.

Висновки

Будь-яке підприємство має безліч параметрів, на основі яких встановлюється індивідуальна оптимальна база активів та методик їх поповнення. Суть підходу у тому, що оцінка фінансової стабільності фірми потребує комплексних заходів.

Кожен КФН повинен застосовуватися нерозривно з параметром ліквідності та заповнення капіталу індивідуальними оборотними фінансами. У ситуації грамотного усереднення відомості та підрахунків можна отримати лише характеристику наявної фінансової бази та джерел грошових вливань.

Якщо вам необхідно, щоб КФН став найкориснішим фінансовим інструментом, важливо здійснювати аналіз на постійній основі та в різних періодах часу, стежити за динамікою показників та досліджувати вплив випадків фінансово-господарських операцій на коригування структури загального капіталу.

Таким чином, використання системи аналітичних параметрів має бути своєчасним і відповідним поточному часу, що можна порівняти з кожною успішною фірмою. Подібний підхід до застосування коефіцієнтів забезпечить своєчасну демонстрацію ймовірних ризиків та виявлення вузьких зон організації, а також шляхів нормалізації ситуації, що склалася.